Estratégias de negociação de ETF de obrigações do Tesouro de 20 anos (TLT)
O Fideicomisso do Tesouro do Tesouro (TLT) de 20 anos da iShares oferece aos investidores de capital, temporizadores e comerciantes uma alternativa altamente líquida para a exposição direta ao mercado de títulos. É construído a partir de um índice composto por títulos do Tesouro dos EUA com uma maturidade média ponderada de 26,92 anos a partir de 16 de julho de 2015. Este segmento de tempo vincula o desempenho com o vínculo longo clássico ou o título do Tesouro dos EUA a 30 anos, mas o fundo também serve como um proxy de negociação para vencimentos de curto prazo.
Com 41 milhões de ações em circulação e uma taxa relativamente baixa em apenas 0,15%, este fundo negociado em bolsa (ETF) oferece acesso fácil à exposição de títulos do Tesouro. Negocia 10,2 milhões de ações diariamente em média, com o nível mais do que duplicado desde o final do mercado urso em 2009. O instrumento atraiu forte interesse nos últimos anos devido à flexibilização qualitativa e outras políticas do banco central que mantiveram rendimentos historicamente baixos níveis por períodos prolongados através da compra direta de títulos do governo.
2002 -2015 Desempenho.
O fundo foi dividido em uma faixa de comércio relativamente estreita entre a introdução em 2002 e a queda no mercado de ações em outubro de 2008. A intervenção do Federal Reserve (Fed) desencadeou uma enorme pica do Tesouro em janeiro de 2009, que foi rapidamente revogada depois que os mercados de ações atingiram o fundo primeiro trimestre desse ano. Ele testou o suporte em 88 três vezes entre 2008 e 2011, finalmente decolando em agosto de 2011 em uma tendência de alta histórica.
As atividades do Fed durante o mercado ostentoso e a atenuação qualitativa (QE) subseqüente popularizaram o acrônimo "ZIRP", que denota política de taxa de juros zero e os níveis em que um banco central não pode mais reduzir as taxas de juros nominais. Os programas de QE com redução de taxa geraram uma enorme tendência de alta do Tesouro que atingiu o máximo histórico em relação a 139 em janeiro de 2015, menos de três meses após o Fed ter terminado a compra de títulos, terminando não oficialmente QE3 ou a terceira rodada de flexibilização qualitativa.
Negociando o ETF do Tesouro.
Os investidores de longo prazo compram ou vendem o fundo como um proxy para a exposição do Tesouro dos EUA, mas também é um instrumento de negociação altamente popular usado em todos os tipos de especulação, desde o dia de negociação até a divulgação de peças. A segurança tende a divergir do dia a dia porque reage aos catalisadores econômicos e políticos em todo o mundo, por três razões:
É extremamente popular entre os governos estrangeiros devido à estabilidade da economia dos EUA. A China e o Japão ocupam as maiores posições, em US $ 1270 bilhões e US $ 1215 bilhões, respectivamente, em maio de 2015. É um proxy da força relativa e da fraqueza da economia dos EUA, reagindo a dados econômicos da Europa e da Ásia e movimentos de moeda subjacentes. É um proxy para flexibilização qualitativa que se estendeu além das costas americanas, para a Europa, Japão e China.
Os movimentos durante a noite tendem a reduzir os intervalos de negociação durante as sessões dos EUA, reduzindo as oportunidades para as posições comerciais diárias tomadas no sino de abertura. Os eventos de notícias agendadas, incluindo as decisões da taxa de juros do Federal Reserve, os dados mensais da folha de pagamento não agrícola e os índices de inflação do Índice de Preços ao Produtor (IPC) e do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), rotineiramente superam essa compressão, alertando os comerciantes para concentrar seu capital especulativo intradiário em choque de notícias para evitar cenários de custos de oportunidade ruins.
ETF Swing Trading.
As estratégias de negociação Swing oferecem um ajuste perfeito com a segurança, utilizando análises técnicas clássicas, que funcionam excepcionalmente bem em intervalos diários e semanais. Uma instalação versátil coloca médias móveis exponenciais de 50 e 200 dias no gráfico diário, que então se tornam pivôs para sinais de compra e venda. (Para mais, veja Estratégias e Aplicações por trás do EMA de 50 dias). Uma grade de Fibonacci desenhada entre altos e baixos significativos aumenta a confiabilidade, com o técnico procurando o alinhamento entre os harmônicos de Fibonacci e as médias móveis.
Em seguida, coloque On Balance Volume (OBV) no painel de preços para acompanhar o fluxo de acumulação e distribuição. (Para mais, veja: Descobrir Sentimento de Mercado com Volume no Saldo (OBV).) Isto é especialmente útil ao usar o fundo para proteger a exposição em ações de crescimento que tendem a negociar contra jogos de segurança, como títulos do Tesouro e utilitários. De um modo geral, a acumulação de TLT aponta para um vôo para a segurança que favorece o rendimento em relação ao crescimento, enquanto a distribuição aponta para o crescente apetite de risco e níveis mais elevados de interesse especulativo. As divergências entre o preço do fundo e o volume também podem identificar grandes pontos decisivos no sentimento econômico.
Exemplo de comércio TLT.
O fundo cai em janeiro de 2015 e vende mais de 15 pontos. Ele salta em março, permitindo que o técnico estenda uma grade Fibonacci ao longo do declínio de quatro semanas. (Para mais, veja: Colocar Grades Fibonacci é a chave para a sua Estratégia de Negociação.) A onda de recuperação atinge o retracement de 61,8% cerca de duas semanas depois, uma zona de reversão comum, e se instala em um padrão de triângulo simétrico com suporte no retracement de 38,6%. Esta compressão diz a potenciais vendedores curtos para assistir a uma quebra comercializável. O suporte Triangle também se alinha com o EMA de 50 dias, estabelecendo um sinal de venda de probabilidades altas quando o preço desce até 130. Ele dispara no final de abril, antes de um declínio de 10%.
Capítulo 4.
Exemplos de estratégia BSP e BOP.
Seguem-se exemplos de apostas fechadas e abertas para fechar usando estratégias BSP ou BOP, o que for mais lucrativo. O período de tempo é de 2010 a 2011-04-01 (1 de abril de 2011), que é 314 dias de negociação. Parcelas para SPY, TLT e GLD são BOP, enquanto a USO é BSP. A linha sólida mostra o lucro por ação por acumulação e sempre começa em zero. Os custos de negociação não estão incluídos, pois dependem do corretor, mas, enquanto você ficar com um corretor, é uma constante, e pode ser subtraído do resultado final. A linha pontilhada mostra o preço de fechamento diário. A escala de lucro por ação está à esquerda e a escala de preços de fechamento está à direita.
Observe que enquanto apenas uma estratégia é mostrada, você pode ver o que a outra estratégia faria refletindo o gráfico de lucro / perda sobre a linha zero. Isso significa que, se os lucros escalarem para a estratégia da BOP, eles se apaixonariam pela estratégia BSP e vice-versa.
Figura 4.1 Lucro por ação na linha SPY (linha contínua) para estratégia BOP com close-to-close (sem custo de transação).
Figura 4.2 Lucro por ação na linha SPY (linha contínua) para estratégia BOP com open-to-close (sem custo de transação).
Figura 4.3 Lucro por ação em TLT (linha sólida) para estratégia BOP com fechamento próximo (sem custo de transação).
Figura 4.4 Lucro por ação em TLT (linha contínua) para estratégia BOP com open-to-close (sem custo de transação).
Figura 4.5 Lucro por ação na GLD (linha contínua) para estratégia de BOP com fechamento próximo (sem custo de transação).
Figura 4.6 Lucro por ação na GLD (linha sólida) para estratégia BOP com open-to-close (sem custo de transação).
Figura 4.7 Lucro por ação na USO (linha sólida) para estratégia BSP com close-to-close (sem custo de transação).
Figura 4.8 Lucro por ação na USO (linha sólida) para estratégia BSP com open-to-close (sem custo de transação).
A Figura 4.1 mostra perto de fechar negociação no SPY usando a estratégia BOP. O período coberto corre desde o início de janeiro de 2010 até o início de abril de 2011. Durante as duas primeiras semanas de janeiro de 2010, a estratégia está bastante bem com um lucro de quase US $ 5 por ação, enquanto a SPY oscila e diminui um pouco. Depois disso, o lucro oscila descontroladamente, enquanto o SPY diminui e recupera um pouco. No final de fevereiro, temos um lucro de mais de US $ 5, enquanto a SPY caiu no mesmo período. De março a início de maio, a estratégia é fraca enquanto o SPY sobe de forma constante. De maio a meio de junho, o desempenho é espetacular, com um ganho de lucro de mais de US $ 20, enquanto a SPY diminui com grande volatilidade. Julho até o início de setembro é um período de volatilidade tanto para SPY quanto para lucros comerciais, mas ainda setembro começa com um lucro de US $ 15, enquanto a SPY está baixa no ano. Setembro até o início de novembro, bem com outro aumento de US $ 5 no lucro com a SPY também aumentando de forma constante. Os lucros diminuem um pouco e oscilam em torno de US $ 15 até o início de abril de 2011. No geral, uma estratégia de BOP constante é bastante boa para o período, mas há momentos em que mudar para uma estratégia BSP teria ajudado os lucros.
A Figura 4.2 mostra aberto para negociação fechada no SPY usando a estratégia BOP. Durante todo o período, o desempenho é semelhante ao próximo a negociar próximo mostrado na figura 1. É interessante notar, no entanto, que a perda máxima aqui é - $ 10, enquanto na figura 1 é apenas - $ 5. Também o pico de lucro aqui é de apenas US $ 15, enquanto na figura 1 é pouco mais de US $ 20. Então, enquanto o resultado final é aproximadamente o mesmo, há uma perda máxima maior e um ganho máximo menor ao longo do período em que o uso é aberto para fechar negociação em vez de perto fechar.
A Figura 4.3 mostra perto de negociação próxima para TLT usando a estratégia BOP. Nos primeiros quatro meses, a estratégia é extremamente boa, ganhando um lucro de quase US $ 13, enquanto o TLT diminui um pouco durante o mesmo período. Os lucros começam então a diminuir até o final de agosto, onde ficam ligeiramente negativos. O TLT aumenta de forma constante ao longo desse mesmo período. No início de setembro, o TLT começa a diminuir, atingindo um ponto baixo no início de fevereiro de 2011. Os lucros desse período aumentam dramaticamente, passando de um pouco negativo para quase US $ 40 no final de março de 2011. No geral, a estratégia de BOP parece fazer um pouco mal quando o TLT está aumentando, mas é espetacularmente bem quando o TLT está caindo. Usando o BSP enquanto TLT está aumentando e BOP enquanto está caindo parece ser ótimo. Determinar quando TLT está em um modo ascendente ou decrescente é o desafio.
A Figura 4.4 mostra aberto para negociação fechada para TLT usando a estratégia BOP. O desempenho aqui é quase bom demais para acreditar. O lucro permanece positivo durante todo o período. É interessante que o lucro suba durante os períodos de crescimento e queda do TLT. A única desvantagem é que os toques de lucro são de cerca de US $ 35, enquanto que com uma negociação próxima a fechar é de cerca de US $ 40. Por que há uma diferença entre fechar e fechar para fechar negociação para TLT, usando a mesma estratégia, é algo que tem mais investigação.
A Figura 4.5 mostra uma negociação próxima e fechada no GLD usando a estratégia BOP. O desempenho da estratégia é bastante surpreendente. A partir de janeiro, o lucro subiu US $ 10 enquanto a GLD diminui ao longo do mesmo período. No início de março, os lucros são de quase US $ 15, enquanto o GLD está para baixo. Não acontece muito até o início de julho, quando os lucros escalam e atingem o pico em cerca de US $ 35 durante o mês, enquanto o GLD ganha apenas um pouco menos de $ 6 no ano. A partir de setembro, os lucros começam uma subida quase implacável para cerca de US $ 68 no início de novembro. A GLD também subiu neste período e atingiu um pico de US $ 137,78 em 8 de novembro, um aumento de US $ 28 para o ano. Para o resto de 2010 e início de 2011, não há muita mudança com os lucros atingindo pouco mais de US $ 70 no início de fevereiro de 2011.
A Figura 4.6 mostra aberto para negociação fechada no GLD usando a estratégia BOP. O desempenho aqui é muito pior do que o fechamento de negociação fechada mostrado na figura 5. Os lucros terminam o período em torno de US $ 37, o que está muito abaixo dos quase US $ 70 para fechar a negociação fechada. Há também uma perda máxima de cerca de - $ 5, enquanto que nunca existe uma perda líquida com fechamento próximo de negociação.
A Figura 4.7 mostra perto de negociação próxima para a USO usando a estratégia BSP. O desempenho geral não é muito bom. O lucro atingiu cerca de US $ 7 em fevereiro de 2011, com o USO aumentando apenas US $ 1 no mesmo período. A partir daqui, no entanto, as coisas ficam feias com uma queda constante no lucro para um fundo de cerca de US $ 10 em setembro de 2011. USO em si diminui quase tanto no mesmo período. As coisas, em seguida, ganham um pouco e estamos com um lucro de quase US $ 2 no início de fevereiro de 2011, enquanto a USO ainda está abaixo de janeiro de 2010. A USO agora começa uma subida ascendente, enquanto os lucros diminuem para uma perda final de cerca de US $ 1. Nem a estratégia BSP da BOP parece funcionar bem para USO.
A Figura 4.8 mostra aberto para negociação fechada para USO usando a estratégia BSP. O desempenho é horrível. As coisas diminuem desde o início com o ponto baixo ocorrido em maio de 2010, com perda de quase US $ 8. A partir daqui, as coisas aumentam para um lucro máximo de cerca de US $ 3 em novembro de 2010. As coisas diminuem novamente e fechamos o período com uma perda de cerca de US $ 2 enquanto o USO está em alta. Usar essas estratégias simples não teria funcionado bem para USO. Algo mais sofisticado é necessário.
A Tabela 4.1 classifica o lucro / ação final (arredondado para o dólar mais próximo) para as parcelas dos números 4.1 a 4.8. O melhor desempenho foi o GLD em US $ 68 por ação usando BOP e próximo ao fechamento, mostrado na figura 4.5. O segundo melhor foi o TLT em US $ 40 por ação usando o BOP e próximo ao fechamento, mostrado na figura 4.3. O GLD vem novamente no número 3 com US $ 37 por ação usando o BOP e aberto para fechar, mostrado na figura 4.6. TLT reaparece no número 4 com US $ 34 por ação usando o BOP e aberto para fechar, mostrado na figura 4.4. Note-se que o top 3, a longo prazo, combina a tendência do preço ou vai contra a tendência. O número 4 (TLT, BOP, aberto para fechar) destaca-se ao mostrar lucro a longo prazo, independentemente da tendência de preços.
Classificação de lucro / perda para estratégias BOP e BSP dos números 4.1 a 4.8.
SPY / TLT.
Estratégia de pesquisa do quantum.
Retorno cumulativo histórico.
Avaliação de desempenho.
Qual é o quantum pesquisa ETF Pairs Trading tudo sobre?
O quantum pesquisa ETF Pairs Trading é um produto do site de pesquisa Quantf (quantf). Ele fornece sugestões diárias sobre o comércio de pares ETF. Os pares considerados são: SPY / SDS, SPY / TLT, QQQ / QID, QQQ / TLT, AGG / JNK, TNA / TZA, TNA / TLT, FAS / FAZ, FAS / TLT.
Por que esses pares são selecionados?
Nós escolhemos pares que exibem algum short de & ldquo; contrarian & rdquo; características para aumentar sua adequação para troca de pares. Nossa metodologia para este tipo de negociação de pares funciona bem com ativos com tais características e, além disso, fornecendo-lhe um bem selecionado, você sempre pode decidir o que fazer com o outro!
Quais são as diferenças nas estratégias de negociação de dupla ETF Pairs?
As diferenças nas estratégias referem a posição. Estratégias que incluem ETFs com correlação altamente negativa abrem a posição longa e curta simultaneamente, ao passo que estratégias que incluem ETFs com correlação mais neutra abre apenas uma posição longa. Por exemplo, a estratégia que investe no par SPY / SDS abre uma posição longa e curta simultaneamente (compra o primeiro ETF e vende o segundo), mas a estratégia que investe em SPY / TLT abre apenas uma posição longa.
Como eu leio a tabela de estratégias de negociação de pares ETF da Quantf?
Em cada tabela há duas linhas. Cada linha representa uma posição: longa e curta. Como mencionado acima, cada estratégia investe em posição longa e longa / curta, dependendo da correlação dos ativos. Em resumo, aqui estão como as estratégias são investidas.
SPY / SDS: longo e ampliado; Posições curtas SPY / TLT: posições longas apenas QQQ / QID: longas & amp; posições curtas QQQ / TLT: posições longas apenas AGG / JNK: posições longas apenas TNA / TZA: longas e ampliadas Posições curtas TNA / TLT: apenas posições longas FAS / FAZ: longas e ampliadas Posições curtas FAS / TLT: posições longas apenas.
Como leio o índice de Retorno cumulativo histórico?
O índice de retorno cumulativo histórico da pesquisa Quantf ilustra o retorno acumulado de um investidor investindo em cada uma das estratégias sugeridas (incluindo o portfólio de mercado (SPY) que atua como referência).
O que significam todas as estatísticas?
Média: o retorno médio aritmético anualizado da respectiva estratégia. O investidor típico deseja grandes valores médios. Volatilidade: o desvio padrão anualizado da estratégia respectiva. O investidor típico deseja valores de baixa volatilidade. Sharpe: a proporção da média sobre a volatilidade. Os desejos típicos do investidor para grandes valores de Ratio de Sharpe. Max: o retorno diário máximo da estratégia respectiva. Min: o retorno diário mínimo da estratégia respectiva. Cumulativo: o retorno cumulativo da estratégia respectiva. O investidor típico deseja grandes valores cumulativos. Isso é expresso em decimais em vez de porcentagem; por exemplo. 1,00 em vez de 100%. Drawdown: a redução máxima da estratégia respectiva. A redução máxima poderia ser simplesmente interpretada como o maior declínio no valor da ETF em porcentagem de um pico histórico. O investidor típico deseja valores de redução reduzidos. Lucro / Perda: a razão da média aritmética dos retornos positivos sobre o (valor absoluto) da média aritmética dos retornos negativos. O investidor típico deseja grandes valores de lucro / perda. Win Rate: a porcentagem de tempo em que a estratégia exibe retornos positivos. Expectativa: indicador de desempenho antecipado calculado como (1 + Lucro / Perda) * (Win Rate) & ndash; 1.
Por que os últimos 11 períodos são usados?
Um período de janela de rolamento fixo de 11 observações passadas é usado por dois motivos: primeiro, um extenso teste de retorno indica que esse número é razoável em termos de robustez a alternativas e desempenho geral e gerenciamento de risco; Em segundo lugar, é responsável por mudanças de curto prazo no comportamento dos ativos em um período de tempo que é consistente com as estratégias de negociação sugeridas em outros lugares no site de pesquisa quantf. Um, obviamente, obterá resultados diferentes do uso de outra janela rolante.
Quantas vezes são sugeridas as novas ETF Trading Picks?
Novos sinais são fornecidos diariamente (os feriados dos EUA e todas as outras datas em que o mercado da NYSE está fechado estão excluídos).
Qual é a fonte dos dados utilizados?
Em todos os cálculos, os dados são coletados do Yahoo! Finanças (finance. yahoo). A pesquisa quantf não é responsável pela precisão dos dados. A pesquisa quantitativa não redistribui os dados que são usados exclusivamente para fins de pesquisa e informação.
Quais são os ETFs utilizados nessas estratégias?
Aqui segue uma tabela de todos os ETFs utilizados no produto ETF Pairs Trading da Quantf Research. Todas as descrições e detalhes são tirados do site da base de dados ETF.
SPY: Esta ETF acompanha o índice que mede o desempenho do setor de grande capitalização do mercado de ações dos EUA. Emitido pela State Street SPDR. TLT: Esta ETF acompanha o índice que mede o desempenho de títulos do Tesouro dos EUA com um prazo de vencimento de pelo menos 20 anos. Emitido pela iShares. QQQ: Esta ETF acompanha o índice que inclui 100 das maiores companhias não-financeiras nacionais e internacionais listadas no Nasdaq Stock Market com base em capitalização de mercado. Emitido pela Invesco PowerShares. QID: Este ETF acompanha o Índice NASDAQ-100 (-200%). Este FNB procura resultados de investimento diários, antes de taxas e despesas, que correspondem a duas vezes (200%) o inverso (oposto) do desempenho diário do Índice NASDAQ-100. Emitido pela ProShares. AGG: Esta ETF acompanha o Índice de títulos agregados da Barclays Capital U. S. O índice mede o desempenho do mercado de títulos de grau de investimento dos EUA. Emitido pela iShares. JNK: Esta ETF acompanha o Índice Barclays Capital High Yield Very Liquid. Este índice inclui títulos corporativos tributáveis, emitidos em moeda estrangeira emitidos publicamente, sem investimento, com prazo de vencimento residual de pelo menos um ano, independentemente da opção, são classificados de alto rendimento (Ba1 / BB + / BB + ou abaixo) usando a classificação média de Moody's, S & amp; P e Fitch, respectivamente (antes de 1 de julho de 2005, o menor de Moody's e S & amp; P foi usado) e tem US $ 600 milhões ou mais de valor nominal excepcional. Emitido pela State Street SPDR. TNA: O Índice Russell 2000 mede o desempenho do segmento de pequenas capitais do universo de capital dos EUA e é composto pelas menores empresas do ano 2000 no Índice Russell 3000, representando aproximadamente 10% da capitalização de mercado total desse Índice. Inclui aproximadamente 2000 dos títulos mais baixos com base em uma combinação de seu limite de mercado e índice atual de índice. Esta é uma ETF otimista. Emitido por Direxion. TZA: O Índice Russell 2000 mede o desempenho do segmento de pequena capitalização do universo de ações dos EUA e é composto pelas mais pequenas empresas do ano 2000 no Índice Russell 3000, representando aproximadamente 10% da capitalização de mercado total desse Índice. Inclui aproximadamente 2000 dos títulos mais baixos com base em uma combinação de seu limite de mercado e índice atual de índice. Este é um ETF áspero. Emitido por Direxion. FAS: O Russell 1000 Financial Services Index é um índice de capitalização das empresas que prestam serviços financeiros. Esta é uma ETF otimista. Emitido por Direxion. FAZ: O Russell 1000 Financial Services Index é um índice ponderado de capitalização das empresas que prestam serviços financeiros. Este é um ETF áspero. Emitido por Direxion.
Referências.
Thomakos, D. D., Papailias, F. (2013b). Cobertura de média para estimativa melhorada e alocação de carteira. série de trabalho de pesquisa de quantum.
Idéias de troca de opções: o ETF do Tesouro (TLT) parece cansado.
Na segunda-feira, expliquei por que o ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT), pode estar preso no limbo no curto prazo entre suas médias móveis de 50 e 200 dias e por que o último provavelmente atuará como resistência.
Nada mudou desde então, exceto que o ETF está mostrando sinais de fadiga (veja o gráfico 1 abaixo). E esse tipo de ação muitas vezes abre a porta para uma estratégia de negociação de opções.
Vamos recapitular: a partir do máximo intra-dia de $ 122,29, o TLT subiu 6,7% em um mês. Esse valor também foi o mais próximo que chegou no final de maio para testar a média móvel de 200 dias (US $ 123,25); A média também foi testada no início desse mês. Em ambas as ocasiões, encontrou-se com um fracasso.
Em um gráfico diário, os osciladores de momentum do TLT são sobrecompra, e isso parece estar tendo mais impacto agora do que os dados de macro. Então, talvez uma estratégia de negociação de opções que possa capturar alguns desses potenciais potencialmente negativos funcionaria. Mais sobre isso depois.
Até agora, esta semana, os principais dados econômicos ficaram mais ou menos desapontados. As ordens de junho para bens de capital de não-defesa ex-aeronaves aumentaram de mês a mês, mas a tendência de ano a ano é decididamente menor, queda de 6,6% em junho e baixa por cinco meses consecutivos (Gráfico 2).
Ontem, o índice de vendas de casas pendentes saiu, mostrando uma queda de 1,8 por cento em junho, após uma alta de nove anos em maio. As vendas em casa pendentes são baseadas em contratos assinados para casas existentes e tendem a liderar as vendas de casas existentes por um mês ou dois. Este último atingiu o máximo em junho desde fevereiro de 2007. As vendas de casas novas foram decepcionadas em junho. Olhando para as vendas de casas pendentes, as vendas de casas existentes provavelmente deverão diminuir nos próximos meses (veja o gráfico 3 abaixo). TLT, no entanto, não conseguiu se reunir nisso.
Logo após o lançamento da declaração FOMC ontem, o TLT ($ 120.74) negociou confuso, com a vela de cinco minutos balançando entre US $ 120,44 e US $ 120,93. O FOMC se encontra em 16 a 17 de setembro próximo, com uma conferência de imprensa agendada pelo presidente. Se eles se mudassem para aquela reunião, alguém pensaria que deixaria uma pista mais forte para esse efeito. Por outro lado, a declaração também disse: "O Comitê antecipa que será apropriado elevar a faixa-alvo para a taxa de fundos federais quando tiveram novas melhorias no mercado de trabalho e está razoavelmente confiante de que a inflação irá voltar para o objetivo de 2% a médio prazo ".
Sinta-se livre para dissecar a palavra "alguns" da maneira que quiser. Os próximos dois relatórios de trabalhos (agosto e setembro) mantêm a chave, então? Se assim for, a tendência recente em trabalhos não agrícolas deixa muito a desejar. Dois dos últimos quatro meses produziram sub-200 mil empregos, e nos últimos dois meses a média de seis meses se cruzou abaixo da média de 12 meses. Momentum está diminuindo.
O relatório de empregos de julho será relatado na próxima semana, em 7 de agosto. No que diz respeito aos números relacionados ao emprego, há um vácuo entre agora e a próxima sexta-feira - um cenário perfeito para o TLT desenrolar suas condições diárias de sobrecompração.
Nesse cenário, uma posição curta sintética pode ser criada usando opções de negociação. Hipoteticamente, as chamadas de 7 de agosto de 120,50 estão vendendo por US $ 1,06 e colocam a mesma greve e expiração por US $ 1,10. Uma chamada curta e uma longa colocação podem ser combinadas com opções de negociação para essencialmente criar um short sintético para um débito de US $ 0,04. Se, como esperado, TLT vem sob pressão nas próximas sete sessões, o ganho é essencialmente livre de custos. Isso não é sem risco, no entanto. Se o ETF consegue se aproximar da greve, não há almofada, pois o prémio obtido com a chamada curta é usado no financiamento da compra da colocação.
Por outro lado, uma chamada nua escreve - embora arriscada, sem dúvida - terá alguma almofada. Apenas para estar seguro, o 7 de agosto de 121 chamadas buscar $ 0.83. Está nua, portanto, será efetivamente curto em $ 121.83, se o rali do TLT.
Obrigado pela leitura.
Nenhuma posição em qualquer um dos títulos mencionados no momento da publicação. Quaisquer opiniões aqui expressas são unicamente as do autor e não representam de modo algum as opiniões ou opiniões de qualquer outra pessoa ou entidade.
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Atualização de pesquisa: Stocks Bullish For Now, Mas 2018 Atende & # 8230;
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